A lo largo de la historia, las opciones financieras han pasado de ser contratos informales entre comerciantes a convertirse en uno de los pilares del trading moderno. Aunque el mercado peruano de derivados aún es limitado, el acceso a brokers internacionales permite a los inversores locales utilizar opciones para cubrir posiciones, especular con movimientos de precios o diversificar su exposición global.
Comprender cómo funciona el trading con opciones no solo abre nuevas posibilidades de inversión, también enseña a pensar el mercado desde una lógica de riesgo controlado y escenarios múltiples.
Cómo surgió el trading con opciones: de Ámsterdam a los mercados electrónicos
La historia del trading con opciones financieras comienza en el siglo XVII en los Países Bajos, cuando comerciantes de la Compañía Holandesa de las Indias Orientales empezaron a acordar precios futuros para comprar o vender activos.
Estos contratos les permitían asegurar ganancias o evitar pérdidas ante cambios en los precios del comercio marítimo. Con el tiempo, estas operaciones se formalizaron, y en el siglo XX surgieron bolsas dedicadas al comercio de opciones, como la Chicago Board Options Exchange (CBOE).
Hoy, gracias a la digitalización, cualquier trader peruano puede operar con opciones sobre acciones, índices, materias primas o divisas desde su computadora o celular.
Cómo funciona el trading con opciones
En esencia, una opción es un contrato entre dos partes:
- El comprador, que adquiere el derecho a comprar o vender un activo.
- El vendedor, que asume la obligación de cumplir con esa transacción si el comprador decide ejercer su derecho.
Cada operación tiene tres elementos clave:
Elemento | Definición |
|---|---|
Strike | Precio al que se ejecutaría la compra o venta del activo. |
Fecha de vencimiento | Plazo máximo para ejercer el derecho. |
Precio que paga el comprador al vendedor por ese derecho. |
Existen dos tipos principales:
Un ejemplo práctico:
Imagina que compras una opción Call sobre las acciones de Apple con strike 150 USD y prima de 5 USD. Si la acción sube a 170 USD, puedes ejercer la opción y comprar a 150, ganando 20 USD por acción (menos la prima). Si la acción no sube, solo pierdes los 5 USD.
El trading con opciones consiste en comprar y vender estos derechos, anticipando el comportamiento del precio del activo subyacente o gestionando riesgos sobre posiciones ya abiertas.
¿Qué diferencia al trading con opciones de otros tipos de trading?
A diferencia del trading con acciones, donde se compra o vende directamente el activo, el trading con opciones permite operar sobre expectativas.
No se necesita poseer el activo subyacente para beneficiarse de sus movimientos. Comparado con los CFDs o futuros, las opciones ofrecen una ventaja importante: el riesgo limitado del comprador.
Si compras una opción, la pérdida máxima será la prima pagada, mientras que el potencial de ganancia puede ser mucho mayor. Esto las convierte en una herramienta de gestión de riesgo más flexible, ideal para traders que valoran la planificación y control sobre la exposición.
Las “griegas”: cómo se mide el comportamiento de una opción
El precio de una opción varía en función de múltiples factores, y las llamadas “griegas” ayudan a entender cómo afectan esos movimientos.
Cada una representa una sensibilidad del contrato ante cambios de mercado:
- Delta: mide cuánto cambia el precio de la opción cuando cambia el precio del subyacente.
- Gamma: evalúa cómo cambia la delta ante variaciones mayores.
- Theta: refleja el efecto del paso del tiempo (decaimiento temporal).
- Vega: mide la sensibilidad ante cambios en la volatilidad.
- Rho: indica cómo impactan los cambios en las tasas de interés.
Los traders experimentados utilizan estas métricas para diseñar estrategias más precisas, combinando riesgo y probabilidad de manera matemática.
Aplicaciones del trading con opciones en la práctica
Las opciones pueden servir para varios fines dentro de una estrategia global:
- Cobertura de posiciones existentes: por ejemplo, proteger una cartera de acciones ante caídas del mercado.
- Generación de ingresos: a través de la venta de opciones cubiertas que otorgan primas.
- Especulación direccional: apostando a subidas o bajadas de precio con riesgo controlado.
- Operaciones neutrales: buscando ganancias cuando el precio se mantiene estable, aprovechando la volatilidad implícita.
Un trader peruano que invierte en materias primas o acciones extranjeras puede combinar estas tácticas para equilibrar rendimiento y protección.
2 estrategias de trading con opciones para principiantes
Te dejamos con la introducción a dos de las estrategias de trading con opciones breves acerca de la operativa con opciones para generar algún tipo de gestión de rentas semipasivas:
La rueda
La estrategia de la rueda o Wheel Strategy consiste en la venta sucesiva de opciones put y call para generar ingresos por las primas de las opciones. Primero, empiezas vendiendo una put de una acción que no te importaría tener en tu cartera. Si la opción se ejerce, compras la acción al precio de ejercicio y luego vendes una opción de compra cubierta en esas acciones.
Iron Condor
El Iron Condor es una estrategia avanzada de opciones que permite obtener un beneficio si el precio del activo subyacente permanece dentro de un rango específico durante un período determinado. La estrategia se construye combinando dos spreads de crédito verticales: un spread de put y un spread de call.
Aunque la Bolsa de Valores de Lima aún no cuenta con un mercado de opciones local desarrollado, el interés por estos instrumentos crece.
Cada vez más traders peruanos acceden a mercados internacionales regulados, donde las opciones sobre acciones, índices y materias primas son habituales. En un contexto global volátil y con movimientos bruscos de divisas y commodities, las opciones ofrecen una forma de profesionalizar la gestión de portafolios.
El desafío está en la educación financiera y la práctica, para que más inversores comprendan cómo integrarlas de manera responsable.
Si te interesa entender cómo las opciones pueden ayudarte a gestionar el riesgo o cubrir tu cartera, puedes leer nuestro análisis sobre las ventajas de operar con opciones en Perú.
Cada vez más traders peruanos acceden a mercados internacionales regulados, donde las opciones sobre acciones, índices y materias primas son habituales. En un contexto global volátil y con movimientos bruscos de divisas y commodities, las opciones ofrecen una forma de profesionalizar la gestión de portafolios.
El desafío está en la educación financiera y la práctica, para que más inversores comprendan cómo integrarlas de manera responsable.
Si te interesa entender cómo las opciones pueden ayudarte a gestionar el riesgo o cubrir tu cartera, puedes leer nuestro análisis sobre las ventajas de operar con opciones en Perú.
Preguntas frecuentes (FAQ)
Permite operar sobre expectativas de precio, cubrir riesgos o generar ingresos adicionales mediante estrategias con control de riesgo.
Depende de la posición. El comprador de una opción tiene riesgo limitado; el vendedor, en cambio, puede enfrentar pérdidas mayores si no cubre su posición.
Principalmente los mercados internacionales como el CBOE, CME Group o Eurex, accesibles mediante brokers online regulados.
_col.png?1728380977 "¿Qué son las Opciones Call y Put?")
